채권가격 변동성 1) 말킬(Malki이)의 채권가격 정리(Bond Price Theorem) -> 변동금리채권이나 옵션부채권 등 특수채에 적용되지 않을 수 있음 - 수익률과 가격은 역관계이다. - 다른 조건이 동일할 때 채권 잔존기간이 길수록 동일한 수익률 변동에 대한 가격변동폭은 커짐 - 채권수익률 변동에 의한 채권가격 변동은 만기가 길어질수록 증가하나 그 증감률(변동률)은 체감한다. - 만기가 일정할 때 채권수익률 하락 시 채권가격 상승폭이 같은 폭의 채권수익률 상승 시 채권가격 하락폭 보다 크다. - 표면이자율이 높을수록 (이자지급주기가 짧을수록) 동일한 크기의 수익률 변동에 대한 가격변동성은 작다. 2) 채권 변동성의 특성 표면이율(이자지급횟수) 표면이율이 낮을수록 채권의 변동성은 커진다. 만기(..