파생상품 거래전략

거래전략(1)

1) 투기거래

-구분

현물시장 : 가격의 상승이 예상될 경우 저가매수 후 고가매도 전략을 주로 이용한다.

선물시장 : 가격의 상승(하락)이 예상될 경우 저가매수(고가매도) 후 고가매도(저가매수) 전 략 사용 가능하다.

-방향성 배팅 : 자산가격변동의 방향을 예측하고 이를 토대로 한 포지션을 시장에서 취하여 이익을 실현하고자 하는 전략

2) 헤징

- 의의 : 보유한 또는 보유할 현물포지션과 반대로 선물포지션을 취함으로써 가치하락 위험을 회피하는 거래이다.

- 베이시스 : 현물가격과 선물가격의 차이를 의미한다.

제로베이시스 : 보유현물과 선물포지션을 만기시점에 가서 청산하는 경우

랜덤베이시스 : 보유현물과 선물포지션을 만기시점 이전에 청산하는 경우

- 헤지비율 : 현물포지션의 크기에 대한 선물포지션 크기의 비율

 

거래전략(2)

1) 차익거래

- 정의 : 현물지수와 선물가격의 차이가 이론적인 수준을 벗어날 경우 현물지수와 선물가격의 차이만큼을 이익으로 취하하는 거래를 의미한다.

- 유형 : -> 이론선물가격 = 현물 + 보유비용(이자)

구분	매수차익거래	매도차익거래
상황	시장선물가격 고평가 (이론선물가격 < 실제선물가격)	시장선물가격 저평가 (이론선물가격 > 실제선물가격 )
전략	현물매수 + 선물매도 + (차입)	현물매도 + 선물매수 + (대출)

 

2) 스프레드 거래

- 정의 : 만기 또는 종목이 서로 다른 두 개의 선물계약을 대상으로 한쪽 계약은 매수함과 동시에 다른 쪽은 매도하는 전략

- 종류 :

시간스프레드 Calendat spread :

의의 :서로 만기가 다른 선물계약에 대해 각각 매수와 매도포지션을 동시에 취하는 전략(상품 내 스프레드)

 

구분	강세스프레드	약세스프레드
스프레드 예측	스프레드 축소 예상	스프레드 확대 예상
가격 예측	강세장 : 근월물이 원월물 보다 많이 사승 약세장 : 근월물이 원월물보다 적게하락	강세장 : 원월물이 근월물보다 많이 상승 약세장 : 원월물이 근월물보다 적게 하락
전략	근월물 매수, 원월물 매도	원월물 매수, 근월물 매도

종류 :

 

상품 간 스프레드 Inter-Commodity Spread : 기초자산이 서로 다른데도 두 자산가격이 서로 밀접하게 연관되어 움직이는 경우 스프레드 거래가 가능하다