파생상품 선물거래

선물거래

 

1) 의의 - 기본적으로 만기시점을 정해놓고 만기시점에서 기초자산을 미리 정한 가격에 매도 혹은 매수하기로 하는 거래를 의미한다.

2) 신용위험 방지 장치

- 일일정산제도 : 매수나 매도포지션을 취한 후 반대매매를 하지 않고 다음날로 넘길 경우 당일 선물종가로 정산을 하는 제도(평가손익은 없고 실현손익만 존재한다.)

- 증거금제도(매수자, 매도자 모두 납부해야한다.)

초기증거금	거래를 개시하기 위해서 필요한 최소한의 증거금
유지증거금	거래를 유지하기 위해서 필요한 증거금
추가증거금	포지션 청산으로 증거금 수준이 유지증거금 이하로 낮아질 경우 초기증거금 수준ᄁᆞ지 납입해야하는 증거금
마진콜	증거금 수준이 유지증거금 이하로 내려갔을 때 추자증거금 납입을 요구한다.

 

3) 거래량

매수자 : 매도자가 연결될 때마다 하나씩 증가(주로 누적거래량 개념을 사용)

4) 미결제약정

일정시점을 기준으로 반대매매를 하지 않고 대기 중인계약

5) 실물인수도방식과 현금결제방식

-실물인수방식 : 만기시점에 실제가격으로 실물을 인수하는 방식

-현금결제방식 : 포지션에서 나타나는 손익만을 결제하는 방식

 

선도거래와 선물거래

 

-> 선도거래와 선물거래의 가장 큰 차이점은 거래소로 인한 차이와 표준화 여부이다.

구분	선도거래	선물거래
거래장소	장외거래 중심	거래소내 거래 (증거금제도와 일일정산제도)
가격과 거래제한	제한없음	가격과 거래를 제한한다.
거래의 표준화	비표준화(맞춤거래 가능)	표준화(상품대부분의 조건이 규격화되어 있음을 의미한다.)
유동성	직접계약이므로 유동성이낮다	간접계약이므로 유동성이 높다
상품의 인도. 인수	만기일에 인도.인수된다	만기일 이전에 반대매매된다.
결제시점	만기일에 결제한다	일일정산
참여거래자	한정된 거래자(개인별 거래중심)	다수의 거래자