전환사채 2

전환사채

전환사채 convertible Bond 1) 의의 [사채 + 옵션(전환권리)] - 채권을 발행한 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리를 갖는 채권 - 권리행사 시 사채다금이 주식대금으로 전환(사채권지위는 소멸된다.)- 사채와 주식의 중간형태 2) 장단점 구분 발행회사 투자자 장점 -자금조달비용감소 -사채와 주식의 양면성으로 높은 상품성 -재무구조 개선 효과 채권의 안정서과 주식의 수익성추구 단점 -전환시 경영권에 영향 -사무처리의 복잡 -보통사채보다 낮은 이율 -약세장 시 전환권 미행사 3) 전환사채 관련 주요 지표 전환가격 : 보유채권을 주식1주로 전환할때의 금액 전환가치와 채권가치 : 전환가치 > 채권가치 일 때 주식처럼 거래 전환가치 < 채권가치 일 때 채권으로 거래 전환가치 = 채권가치 일 때 복..

신주인수권부사채 BW

신주인수권부사채 BW 1) 의의 일정기간 경과 후 일정한 가격(행사가격)으로 발행회사의 일정수의 신주를 인수할 수 있는 권리가 부여된 사채 2)장단점 구분 발행회사 투자자 장점 -자금조달의 촉진 -자본조달 비용 감소 -재무구조개선 -안정성과 수익성 동시 만족 -주가 상승으로 인한 이익 -투자의 융통성(신주인수권 분리 판매가능) 단점 -권리행사 후 사채권 존속 -대주주 지분율 하락 -자본구조 불확실성 -약세장 시 인수권 미행사위험 -행사 후 낮은 이율의 사채 존속 3)전환사채와 신주인수권부사채의 비교 구분 전환사채 신주인수권부사채 사채에 부여된 권리 전환권 신주인수권 권리행사 사채 지위 소멸 권리 행사 후 사채지위 존속 권리행사 시 자금 추가소요 신규자금 불필요 신규자금필요 권리의 이전 사채와 일체 분리형..