채권 발행시장

채권 발행시장

 

1) 사모발행 private placement

-소수투자자와 사적교섭으로 채권을 매각하는 방법

-공모사채보다 이자율이 높고 만기는 짧음, 발행자나 매입자의 특별한 요구를 만족

-유동성이 낮은 회사채를 발행시 주로 이용

 

2) 공부발행 public lssue

불특정다수의 투자자를 대상으로 채권을 발행하는 방법

 

(1) 직접발행

 

매출발행	- 채권발행액을 미리 정하지 않고 공모하여 매출기준으로 발행총액을 구하는 방식 - 회사채에 대해서는 매출발행 금지(금융채는 가능)
공모입찰발행	- 채권발행조건을 미리 정하지 않고 다수투자자로부터 가격이나 수익률을 입찰시켜 해당 결과를 기준으로 하여 발행

-> 회사채의 경우 매출발행을 할 수 없다.

 

(2) 간접발행 ex)증권사

위탁모집	-발행회사가 인수에게 위탁하여 발행하는 방법 -위험부담은 발행회사가 부담
잔액인수	-모집 또는 매출이 총액에 미달할 때에는 인수기관이 그 잔액을 책임인수
총액 인수	-인수기관이 총액을 인수하여 발행 -무보증사채의 발행 시 주로 사용

 

(3) 인수기관의 위험부담 ( 수수료 크기도 동일)

총액인수 > 잔액인수 > 위탁모집 순서로 커짐 행시장

 

 

1) 사모발행 private placement

-소수투자자와 사적교섭으로 채권을 매각하는 방법

-공모사채보다 이자율이 높고 만기는 짧음, 발행자나 매입자의 특별한 요구를 만족

-유동성이 낮은 회사채를 발행시 주로 이용

 

2) 공부발행 public lssue

불특정다수의 투자자를 대상으로 채권을 발행하는 방법

 

(1) 직접발행

매출발행	- 채권발행액을 미리 정하지 않고 공모하여 매출기준으로 발행총액을 구하는 방식 - 회사채에 대해서는 매출발행 금지(금융채는 가능)
공모입찰발행	- 채권발행조건을 미리 정하지 않고 다수투자자로부터 가격이나 수익률을 입찰시켜 해당 결과를 기준으로 하여 발행

-> 회사채의 경우 매출발행을 할 수 없다.

 

(2) 간접발행 ex)증권사

위탁모집	-발행회사가 인수에게 위탁하여 발행하는 방법 -위험부담은 발행회사가 부담
잔액인수	-모집 또는 매출이 총액에 미달할 때에는 인수기관이 그 잔액을 책임인수
총액 인수	-인수기관이 총액을 인수하여 발행 -무보증사채의 발행 시 주로 사용

 

(3) 인수기관의 위험부담 ( 수수료 크기도 동일)

총액인수 > 잔액인수 > 위탁모집 순서로 커짐