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채권가격결정
1) 채권가격결정의 특성
- 가격과 수익률은 서로 역의 관계를 가지며 블록한 Convex 형태를 가진다.
- 이표율 > 수익률 인 경우 액면가 보다 이포율 < 수익률 인 경우 액면가 보다 싸게 거래된다.
- 시간이 지날수록 즉, 만기(잔존기간)가 짧아질수록 채권의 가격은 액면가에 수렴된다.
2) 채권매매의 관행적 방식
계산식
3) 가격결정이론의 주의점
-만기가격은 표면이율을, 현재가치는 시장이자율과 매매수익률을 사용한다.
-할인채의 만기가격은 항상 10,000원
-이표채의 지급이자는 반드시 이자지급회수로 나누어야한다.
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