채권수익률과 수익

채권수익률과 수익 

 

1) 경상수익률

연이자 지급액 / 채권의 시장가격 으로 가격대비 발행자로부터 직접수령하는 이자의 비율을 의미

 

2) 만기수익률(YTM : Yield - to - Maturity )

- 채권의 내부수익률로 현금흐름의 현가와 시가를 일치시키는 할인율을 의미한다.

- 계산방법 : 시행착오법, 재무계산기 사용법, 간이법

- 수익률 연율화의 문제점 : 일년에 두 번 이상 이자가 지급되는 경우에는 만기수익률이 실효 연수익률보다 더 작게 나타남

 

3) 채권투자 수익의 원천

-기간별 이자지급액

-자본이득 또는 손실

-기간별 이자지급액의 재투자로부터 발생하는 수입

 

4)만기수익률과 재투자 위험

-이표채의 경우 만기가 길어질수록 이자에 대한 이자에 의존함으로 재투자 위험이 증가함

-무이표채는 재투자 위험이 존재하지 않음