옵션부사채, 교환사채, 이익참가부사채

옵션부사채,교환사채,이익참가부사채 [합성채권]

 

1) 옵션부사채 ( BO ; Bond with Imbedded Option)

구분	수의상환채권(콜옵션부채권)	수의상환청구채권(풋옵션부 채권)
권리소유와 종류	발행회사의 매수권보유	채권투자자의 매도권보유
채권의 가치	일반채권 가치 - 콜업션가치	일반채권가치 + 풋 옵션가치
행사	금리 하락시 , 신용등급 상승시	금리상승시
금리	일반사채에 비해 높음	일반사채에 비해 낮음
가격	일반사채에 비해 낮음	일반사채에 비해 높음

-> 풋옵션부 채권 은 청구의 의미를 풋으로 한다.

 

2) 교환사채(EB)

발행회사의 소유주식과 교환청구가 가능한 사채로서 교환시 발행회사의 자산(보유자산) 과 부채(교환사채)가 동시에 감소하게 된다.

 

3) 이익참가부사채(PB)

주주가 일정수준 이상의 배당을 받을 때 사채권자도 참가할 수 있는 권리가 부여된 사채

 

-> 교환사채는 권리행사 시 발행회사의 자산과 부채가 동시에 감소하는 특징이 있다.

-> 옵션부사채의 금리는 콜옵션부사채 > 보통사채 > 풋옵션부사채 순으로 나타난다.